藥品銷售終端是藥品從各類醫藥服務機構流向患者的關鍵環節，基于特殊的醫療體制和各自不同的市場特征表現，我國藥品銷售終端主要分為三大類?！昂笠咔闀r代”，帶量采購等政策持續推進，我國三大藥品銷售終端發展現狀如何？近年來經歷了哪些變革？未來誰又將會成最大贏家？

我國三大藥品終端發展現狀

我國藥品銷售主要分為三大終端。第一終端主要為各級公立醫院藥房的藥品銷售，第二終端是零售藥店的藥品銷售，第三終端是醫院藥房、藥店之外，直接面向消費者開展醫藥保健品銷售的所有零售終端，例如公立基層醫療終端以及主流研究機構未統計的民營醫院、私人診所、村衛生室等。

“十三五”期間，藥品終端市場規模整體穩步擴大。根據中國醫藥工業信息中心RPDB中國藥店零售數據庫統計的數據來看，2020年受疫情影響，中國藥品終端市場規模略有縮減，為1.8萬億元（圖1），但隨著疫情好轉、居民醫藥消費升級、人口老齡化和慢性病患病率上升等因素，我國整體醫藥需求持續增加，預計到2021年市場規模約增長11%。

圖1.2016-2023E中國藥品終端市場規模（單位：億元）及增速

RPDB中國藥店零售數據庫統計結果顯示，從中國藥品三大終端細分來看（圖2），2016到2021年城市基層和藥店零售終端市場規模的增長速度略快于大型醫院。2020年三大終端藥品銷售額占比中第一終端下降，第二終端上升。具體來說，根據中國醫藥工業中心提供的中國放大數據，從終端結構來看，雖然公立醫院終端依然居于絕對主導地位，但其市場份額整體呈現下滑態勢。而另一方面，藥店終端以及以基層醫院為代表的廣大基層醫療機構市場份額持續提升。

圖2.2016-2021E中國藥品市場三大終端市場規模（單位：億元）

藥品銷售終端近年來經歷了哪些變革？

“集采”政策對藥品終端市場有所影響。隨著五輪帶量采購的進行，仿制藥品市場在降低藥品價格方面取得了顯著成效。藥物大數據分析平臺PharmaONE收集了1-3批集采品規整體市場銷售額變化（圖3），可以看出，帶量采購政策實行以來，集采品規整體市場略有壓縮，2019年由于帶量采購政策持續推進，整體市場銷售額下降了23.3%。主要原因是帶量采購在之下藥品價格下降，整體市場銷售額降低，集采中選企業通過“以價換量”實現市場占有率的提升。

圖3.1-3批集采品規整體市場銷售額變化（單位：十億）

此外，“醫改控費”的大背景之下，國家在醫療市場出臺的“零差率”政策，是藥品零售終端經歷的另一個重大變革。因為對公立醫藥市場醫療總費用增長率（原則上增速不得超過10%）和藥占比(不高于30%)的控制，一時之間處方外流趨勢明顯，給零售市場帶來了難得的市場擴容機會。

正如中國醫藥工業信息中心RPDB中國藥店零售數據庫發布的數據顯示（圖4），盡管“集采”之下，三大終端整體市場銷售額下降超過20%，集采品規零售端銷售額降幅僅為6.7%，遠小于整體市場降幅。也就是說，隨著仿制藥市場壓縮與中選替代，更多藥品流向零售，第二藥品終端大有可為。

圖4.1-3批集采品規零售端銷售額/銷量變化

三大終端未來發展方向

集采政策持續推進，藥品零售終端將迎來更大的發展機遇。首先，中標企業通過“以價換量”的形式，擠掉藥品流通過程中虛高的水分，進一步擴大相關產品的市場滲透率，藥品銷售整體市場良好，發展空間廣闊。其次，許多有產品競爭優勢的創新藥企、原研處方藥企在集采降價的壓力下，放棄醫院市場，轉而開拓院外市場，使得藥品銷售第二終端獲得發展機會。此外，隨著醫?？刭M政策的繼續實施，未來公立醫院更多利潤的來源從藥品銷售轉變為醫療服務，處方外流逐漸形成一種趨勢。

處方外流的持續推進之下，醫藥零售行業也出現了包括DTP藥房、零售藥店院邊店、互聯網線上藥店等在內的諸多有益的嘗試。藥店零售終端依托自身較好的專業藥學服務、高覆蓋率以及良好的信息化建設等優勢，有序承接從醫院分流出的患者對藥品與服務的需求，成為處方外流政策的重要受益者。

除此之外，隨著國家醫保談判藥品“雙通道”管理政策的推行，藥店被納入與醫療機構同等的醫保支付標準。慢性病長期處方政策也為藥店承接慢性病用藥逐步掃清了障礙?？梢哉f，在政策、市場、產品、技術等多個維度，藥店零售終端都具備了長足發展的基礎與優勢，是一條難得的優質賽道。

未來，隨著“處方外流”和“醫藥分開”的落地，藥品銷售預計逐步流向院外市場，三大銷售終端占比將面臨調整，零售藥店終端占比預計將進一步提升，醫藥零售行業市場發展空間較大。